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城头幻化大王旗。

近期，中基协公布最新公募基金销售机构保有范围数据，当作缠斗已久的传统两强，蚂蚁基金与招行亮出底牌。最终摈弃是，蚂蚁基金首度在全维度数据上非常招商银行。

具体来说，在职权基金保有范围、非货币市集基金保有范围、股票型指数基金保有范围方面，蚂蚁基金区别以 6920 亿元、13512 亿元、2647 亿元，成为完全领跑者。

归来 2020 年 9 月，彼时处于 IPO 程度中的蚂伙同团告示独家代销五只策略配售基金，只在蚂蚁渠谈刊行，因为首度绕开了传统的银行销售渠谈，被市集称作"互联网新势力对传统基金行业模式的追究斗殴"。招行对此专门提前刊行某只互联网基金，标的即瞄准蚂蚁。

以上"斗殴"伴跟着蚂蚁上市的受挫而失去意旨，但招行在基金销售方面受到的来自蚂蚁的压力却并未稍减。7 月 8 日，招行告示代销公募基金将全面奉行买入费率一折起，或是压力下的最新答复。

蚂蚁初度全维度非常招行

与以往比较，最新公募基金销售机构保有范围数据在统计口径上有了新变化。

此前的统计口径是股票 + 羼杂公募基金保有范围，以及非货币市集公募基金保有范围，这次数据统计初度将"股票型指数基金"保有范围单独列出。造成了职权类、指数类和非货类三种维度数据。

从 2021 年第一季度特等据以来，招商银行在主动职权基金方面具备明显上风，蚂蚁基金紧随后来。2023 年末，招商银行仍以 5028 亿的股票 + 羼杂公募基金保有范围称王，蚂蚁基金 4592 亿。

2024 年上半年，新出现的"职权基金保有范围"，这个标的上，蚂蚁基金照旧比招商银行要多出 2244 亿元。且不管是职权保有范围、非货基金保有范围，亦或者股票型指数基金保有范围，蚂蚁皆是代销机构里的第一。

各年度 2 季度时，"股加混"的范围；数据开头：中基协

各年度二季度时，非货基金范围；数据开头：中基协

而比较积年范围走势，一个权贵的特色是，两强的非货基金范围基本保持主意逐步高潮态势，关联词职权类范围尤其是主动职权类两强均出现了明显减弱。

招行方面，股票 + 羼杂公募基金保有范围从 2021 年时的超 7500 亿范围，下滑到了约 4000 亿元——新口径中的职权类减去指数类大略可与股票 + 羼杂相类比。蚂蚁方面，则从超 6500 亿元，也下滑到了约 4000 亿元。两者的下滑幅度皆颠倒明显。

恒生电子败露的半年报浮现，旗下参股公司蚂蚁基金上半年商业收入为 75.54 亿元，较前年同期的 63.43 亿元增长 19.09%；净利润为 9427.4 万元，较前年同期的 2.97 亿元，下滑幅度高达 68.25%。

其在半年报中指出，2024 年上半年公募基金措置范围固然达到 31.08 万亿，比较前年同期的 27.69 万亿，增长了 3.39 万亿，增幅为 12.24%，关联词在结构上措置费较高的股票和羼杂基金范围下跌，范围高潮主要来自措置费较低的债券基金和货币基金，探究到职权类基金降费的身分，基金公司举座收入增长靠近较大压力。

行业过冬，各自求变

行业过冬之际，各家机构领受了不同模式谋求发展。

蚂蚁看中了指数化趋势。其在股票型指数基金保有范围这一维度，范围高达 2647 亿元，大于排在第 2、第 3、第 4 的总额。

主意魔方首创东谈主兼 CEO 袁雨来向钛媒体 App 分析了指数类家具快速发展的原因场合，"最初，股票指数基金这类指数器用家具仍是有市集需求增长的。具备低老本、高透明度、风险分布等上风的股票指数基金，知足了一部分投资者对峙重讲演和方便投资的需求。同期，股票指数基金常常具有较低的措置用度和较好的流动性，因此亦然待业金和社保基金等对安全性和流动性条件较高的恒久资金有趣的。"  

他还提到，智能投顾和量化投资在股票指数基金中的运用越来越平素，这些技巧不错匡助投资者更精确田主办市集趋势，优化投资组合，提高投资恶果。股票指数基金也不错因此受益。

另一位券商东谈主士则默示，由于指数类家具的费率很低，银行大皆的销售意愿本就不彊，也并不擅长这一领域。

在他看来，中基协将"股票型指数基金"保有范围单独列出，或有利提高种种代销机构对股票指数基金的防卫程度。

招行则主打债基。该行非货基金保有范围由前年末的 7735 亿元，增长 885 亿元至本年 6 月末的 8620 亿元，增幅达 11.44%。

其在半年报指出，"上半年完毕代理非货币公募基金销售额 2890.28 亿元，同比增长 89.39%，主如果适宜客户风险偏好变化，偏持重的债券基金销量同比培植。"

上述券商东谈主士指出，银行职权基金的范围主要由主动职权组成，当职权市集碰到压力时，这部分范围缩减较为连忙。但银行凭借其网点和客户群等上风，领有较强的家具销售才能。趁势转型之下，类固收基金市占率明显培植。

相较之下，职权市集的减弱关于券商的冲击更大。其客户以职权投资者为主，职权市集低迷之下，访佛公募基金费率改动影响，证券公司保有范围压力重重。但股票指数基金的崛起亦然其契机场合，上半年末成人小电影，前 100 机构股票指数基金狡计保有范围为 1.36 万亿元，其中券商占 7757 亿元，占比高达 66.0%。（本文首发于钛媒体 APP，作家｜蔡鹏程，剪辑｜刘洋雪）