上市前成人小电影，公司净利润达成扭亏。

港股阛阓认真迎来第三家能源电板厂商！

4 月 14 日，正力新能在港交所挂牌上市。这次 IPO，正力新能各人刊行约 1.22 亿股，刊行价钱为每股 8.27 港元，召募资金总数约 10.05 亿港元。

上市首日，正力新能高开 2.30%，开盘价为 8.46 港元 / 股。放荡午间休盘，正力新能报 8.37 港元 / 股，涨 1.21%，总市值 209.96 亿港元。

开始：雪球

看成降生于苏州的锂电独角兽，这次 IPO，正力新能分歧引入江苏国有企业夹杂整个制转变基金 ( 有限合伙）、苏州高端装备基金、常熟市东南投资控股有限公司三大国资为基石投资东谈主，认购了正力新能 7509.15 万股，占总发售股数的 61.79%。

开始：配发成果公告截图

正力新能修复于 2019 年，是一家能源及储能电板制造商，提供电芯、模组、电板包、电板簇、电板处分系统的一体化决策，悉力于于拓展电化学居品在陆海空互联全场景 ( "LISA" ) 下的大边界运用。

在竞争好坏的锂电板赛谈，正力新能被称为行业黑马。据弗若斯特沙利文发挥，2024 年中国阛阓，按能源电板装机量计，正力新能在能源电板阛阓排行第 9 名；其中在磷酸铁锂能源电板阛阓排行第 9 名，在三元能源电板阛阓排行第 9 名。

在初度递交招股书的前 2 日，正力新能完成临了一轮融资，其估值格外 180 亿元。不外，正力新能受到成本阛阓温煦的原因，也因为公司创举东谈主之一的曹芳，是福耀玻璃董事长曹德旺的妹妹。

曹德旺胞妹成人小电影，" 退休 " 后拿下一个 IPO

正力新能的背后，是一个汽车产业家眷的领土扩展的故事。

2014 年 4 月，福耀玻璃发公告称，曹芳因个东谈主年纪原因从公司辞职，曹芳往常 56 岁，如故到了那时法定的女性退休年纪。

而在 " 退休 " 前，曹芳如故暗暗布局能源电板产业。

据悉，2013 年，曹芳就与福耀玻璃另一位高管陈继程，整个创立了常熟新中源创业投资有限公司。往常新中源创投便与丰田搭伙，创立新中源丰田能源系统有限公司，为丰田的混动、插混车型提供电板系统。

2016 年，曹芳和陈继程在常熟修复正力投资，借助常熟在能源电板上游中枢原材料供应弥漫等特有上风，在常熟先后投资了三家公司，分歧是正力新能源、正力芯控和塔菲尔新能源，其中正力新能源是正力投资和蔚来汽车的搭伙公司，蔚来首款量产车 ES8 的电板包由正力新能源联想。

2019 年 2 月，正力投资以 1.6 亿元投资能源电板厂商塔菲尔。两边搭伙认真修复正力新能，负责塔菲尔的产能彭胀。塔菲尔的布景与宁德期间关联颇深。据悉，塔菲尔创举东谈主龙绘锦与宁德期间创举东谈主曾毓群曾是共事。2011 年，曾毓群从 ATL 带走一批职工，创办宁德期间（CATL），2015 年，龙绘锦则与一批职工，在东莞创办塔菲尔。

依靠押注塔菲尔，正力新能逐步在行业内崭露矛头。正力投资入股塔菲尔 9 个月后，就置身中国能源电板 20 强，成为锂电行业的后发先至。2020 年 1 月，塔菲尔排行第 8 位，初度挤进国内前十大能源电板厂商，2020 年 2 月排行第七位。

2021 年之后，正力新能初始在成本阛阓进行融资。招股书线路，正力新能重组之后完成两轮融资和一次股权转让。

其中，在 2022 年的 A 轮融资中，海松成本、中金上汽新兴产业基金以及南京等场所国资打算投资 24 亿元；在 2024 年 7 月的 B 轮融资中，新中源创投、东南投控、苏创能源投资以及两位个东谈主投资者，打算投资 10 亿元。该轮融资后，正力新能的估值达到 182 亿元。

股权结构方面，放荡 IPO 前，曹芳和陈继程二东谈主通过正力投资、新中源创投、正力磋商等，戒指公司 48.56% 的股权，又通过一致行为东谈主合同，打算戒指正力新能 64.60% 的股权。此外，曹德旺戒指的福建耀华捏股 2.52%，海松成本捏股 2.47%。

赛谈拥堵，正力新能上市前收尾失掉

能源锂电板阛阓集合度高，并呈现握住提高的趋势。据连统统据，能源锂电板 CR3 由 2020 年的 71.3% 晋升至 2024 年的 76.1%，CR5 由 2020 年的 82.1% 晋升至 2024 年的 84.1%，CR10 由 2020 年的 91.8% 晋升至 2024 年的 95.6%。

其中，宁德期间和比亚迪平分绝大广泛份额，其余阛阓由第二、三梯队分享，况且与头部差距较大。

正力新能历经 6 年时分红长，如今在能源电板江湖占据了一隅之地实属不易。

招股书线路，2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年，正力新能分歧达成营收 14.99 亿元、32.90 亿元、41.62 亿元及 51.30 亿元；净利润分歧为 -4.02 亿元、-17.20 亿元、-5.90 亿元及盈利 0.91 亿元。2024 年，正力新能初度达成净利润，收尾三年失掉气象。

开始：招股书

正力新能中枢收入来自能源电板，2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年，来自该业务的营收占比分歧高达 96.6%、94.7%、80.7% 及 90.9%。

此外，正力新能来满足客户的收入也比拟集合。据招股书，正力新能电板订单主要供应一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等车企。2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年，正力新能来自前五大客户的收入分歧为 13.37 亿元、29.73 亿元、32.38 亿元及 45.30 亿元，分歧占各年度总收入的 89.1%、90.4%、77.8% 及 88.2%。

值得珍视的是，正力新能此前曾供货威马汽车，该客户在 2021 年和 2022 年，均为正力新能的第一大客户。不外在 2022 年，威马汽车的谈论危险，导致正力新能在往常计提 10.2 亿元的应收账款以及存货减值损失。

产能方面，正力新能现时产能 25.5GWh，筹画 2026 年产能翻倍至 50.5GWh。因此，这次 IPO 召募资金的大致将用于产能彭胀。

字据弗若斯特沙利文发挥，按 2024 年能源电板装机量计，正力新能在磷酸铁锂能源电板阛阓、三元能源电板阛阓及能源电板总体阛阓排行第九名。2022 年至 2023 年，按 2023 年的装机量同比增速计，正力新能在能源电板阛阓装机量前十的企业中排行第 2 名，在磷酸铁锂能源电板阛阓装机量前十的企业中排行第 1 名。

按 2023 年的装机量同比增速计，正力新能在能源电板阛阓装机量前十的企业中排行第二，在磷酸铁锂能源电板阛阓装机量前十的企业中排行第一。

正力新能凯旋上市，不仅仅如今 66 岁的曹芳创业的新里程碑，亦然其家眷在汽车产业链上的更进一步。

开始：纵贯 IPO成人小电影