（原标题：科马材料再次冲击IPO 监管层质疑事迹增长确切性）jk 白丝

《投资者网》吴微

上市是好多企业最大的追求。近日，浙江科马摩擦材料股份有限公司（下称“科马材料”）收到了交游所的第二轮问询，其北交所上市进度又往前股东了一步。其实，科马材料很早就已有上市的磋磨，浙江证监局网站走漏，早在2011年9月，科马材料就已与浙商证券（601878.SH）签署了上市勾通左券。

但因各种原因进攻，直至2022年6月，将保荐券商更换为安信证券后，科马材料的上市肯求才庄重被深交所创业板受理。但在回话深交所两次问询，尤其是板块定位、毛利率等问题被反复问及后，科马材料于2023年3月退缩了呈文贵寓，公司的初度上市之路也自此阻隔。

2024年6月，科马材料又从头启动了上市肯求。这次，科马材料拟在北交所上市。值得提防的是，科马材料的产物主要有干式聚散器摩擦片及湿式纸基摩擦片，产物主要应用于手动档乘用车、手动挡商用车、自动档商用车（AMT）以及夹杂能源车辆上；在新能源车快速崛起的情况下，深交所、北交所均对科马材料的事迹情况赐与了精深的关爱。

上市之路凹凸

科马材料缔造于2002年，早在2011年就已是一家股份制公司。浙江证监局网站走漏，2011年9月，科马材料就已与浙商证券签署了上市勾通左券。2014年4月，因公司财务主意预测一段技能内齐够不上创业板上市举止，企业拟在新三板挂牌交游，因此阻隔了上市勾通。

2018年1月，在公司的财务主意有所改善后，科马材料又与浙商证券签署上市勾通左券。但在与浙商证券合营数年后，2020年7月，浙商证券阻隔了对科马材料的上市勾通。而后不久的2020年9月，科马材料礼聘了安信证券手脚公司的保荐机构。勾通数年后，科马材料终于在2022年6月向深交所提交了呈文贵寓，拟创业板上市。

不外，科马材料在准备十多年后的初度上市肯求却并不堪利。首轮问询中，深交所就对科马材料的创业板定位、相关交游、境外售售、毛利率、非流动金钱等24个方面建议了疑问。回话首轮问询后，第二轮问询中，交游所对科马材料的创业板定位、毛利率、非流动金钱等问题再次建议了质疑，此外还关爱到公司的事迹波动问题。

需要提防的是，2023年3月，在回话交游所第二轮问询后不久，科马材料就退缩了创业板的上市贵寓，公司的初度上市肯求也自此阻隔。针对上次上市的失利，科马材料暗意“受到商场环境、公司计谋发展的实质需要等多??身分的影响，我司终?创业板IPO，进而转向北交所上市。”

正如公司的回话，2024年6月，在初度上市失利1年多后，科马材料向北交所提交了上市贵寓，拟在北交所完成刊行。肆意2024年11月，科马材料已收到北交所的两轮问询。与上次呈文通常，事迹确切性、翻新性、在建工程与相关方交游以及募资必要性等问题也被北交所反复问及。

具体而言，在国内新能源汽车快速崛起、浸透率合手续进步的情况下，交游所较为关爱科马材料干式聚散器摩擦片及湿式纸基摩擦片的发展远景。在回话北交所首轮问询中，科马材料从公司产物的应用场景、公司新客户开辟及企业转型角度，证实“公司关于自己成长性的信息露馅客不雅、充分。”

公司事迹波动

天然科马材料在回话交游所问询时称，公司具备成长性。但从科马材料露馅的事迹情况来看，公司的收入与利润却并未合手续增长。2021年-2023年，科马材料的收入就呈现明显的下落趋势；天然与2022年比拟，2023年公司的净利润有所飞腾，但仍不足2021年。

为了应付国内新能源车浸透率进步的挑战，科马材料加大了在国外商场的布局。在国外商场的撑合手下，2024年前三季度，科马材料的收入及净利润同比永别有了34.75%与74.55%的飞腾。据科马材料露馅，公司的产物主要出口到伊朗、墨西哥、泰国、埃及等国。

需要提防的是，关于科马材料国外收入的快速飞腾，北交所建议了质疑。在首轮问询中，交游所让科马材料从主要境表里客户的贵寓、公司相关交游情况以登第三方回款情况“分析（公司）是否存在资金体外轮回、臆造交游、移动账龄等情形。”

在回话中，科马材料列举了主要客户的情况、相关交游的情况以及公司的第三方回款情况，证实“公司第三方回款不存在资金体外轮回、臆造交游、移动账龄等情形。”不外，在北交所发给科马材料的第二轮问询中，对公司事迹增长的合感性及确切性又建议了质疑，条件公司证实“境外收入确切性及可合手续性。”当今，科马材料还未回话交游所的第二轮问询。

据科马材料露馅，2021年到2023年，干式聚散器摩擦片永别为公司孝敬了99.13%、96.99%以及96.84%的收入。乘联会露馅的数据走漏，肆意2024年11月，国内新能源车零卖浸透率达到了52.2%。受此影响，2021年-2023年间，科马材料干式聚散器摩擦片的销量永别为2657.85万片、2169.77万片以及2296.57万片。

针对新能源车浸透率进步、公司销量呈现下滑趋势下，科马材料仍拟募资实际产能的情况，北交所也建议了质疑。条件公司聚首商场需求、产能讹诈率等情况“进一步证实本次募投名目各项投资支拨测算的历程、依据，投资领域的合感性，是否有客户资源和订单支合手消化新增产能。”

科马材料从2024年公司收入增长、现存客户在手订单、潜在客户、产物商场需求等角度，证实“公司本次募投名目各项投资支拨及投资领域具有合感性，具有客户资源和订单支合手消化新增产能。”值得一提的是，在交游所的第二轮问询中，交游所条件科马材料“进一步论证分析募投名主意必要性及合感性”。当今，科马材料还未回话交游所的第二轮问询。

末端商场发生变化、事迹波动被屡次质疑，十数年长跑jk 白丝，科马材料能圆公司的上市梦吗？（想维财经出品）■