9月好意思联储降息50BP后，瞻望年内仍有进一步降息空间，除非休闲率升至4.5%上方不然仍然以为好意思联储单次会议降息25BP为大要率事件。9月末国内战略定调积极，大幅提振市集信心，回转预期激烈，高涨动能填塞。提出超配国内权柄、巨额商品、短债，低配好意思元与海外巨额品。

　　权柄：把执战略宽松带来的机遇期。9月末国内战略定调积极，大幅提振市集信心，回转预期激烈，高涨动能填塞。从因子分析角度来看，战略向基本面传导尚需时日，但战略上头前汇注在地产，同期降息致密呵护息差，短期内金融和周期作风具备相对上风。好意思国经济数据呈现韧性，市集对好意思国经济堕入败落的担忧有所缓解，利好好意思股。降息提振估值，略略看好纳指。

　　利率：情愫中好意思债市短端利率下行契机。货币战略守护宽松，经济增长预期有所改善，短端降、长端稳期限利差扩大。10月好意思联储不召开议息会议，但商量到降息预期仍在，短期本色利率持平略有下落。好意思国经济数据韧性复古长端利率。

　　巨额：情愫战略对国内巨额品价钱提振。降息并不一定意味着巨额商品价钱彰着反弹，主要取决于本色需求改善的历程以及供给端变化。面前原油需求相对偏弱、供给端并无舒缓迹象，铜需乞降供给预期有所改善，黄金可能受益于好意思债本色利率下行，故低配原油、标配黄金和铜。战略预期改善，利好国内巨额商品价钱，但9月26日中央政事局会议关于地产供给经受“严控增量”的表述，意味着地产上游需求可能提振有限，故在国内巨额里超配工业品和农家具，低配螺纹钢和玻璃。

　　汇率：情愫列国央行货币战略节拍各异。投入降息周期后，好意思元清寒上行能源。中好意思利差“倒挂”并未依期收窄罢了东说念主民币增值空间。

　　风险教唆

　　对列国经济远景预测存在偏差；国表里战略收紧超预期；中好意思关联超预期恶化等安捷影音播放器。