各人盛名投资方案撑执用具和就业提供商MSCI董事总司理、各人分析业务主宰Jorge Mina日前吸收本报专访时暗示，跟着中国经济回暖，投资者对中国阛阓的兴味回升。MSCI日前推出全新的中国股票因子模子，以更好地描写中国阛阓，助力各人投资者捕捉中国阛阓机遇。

　　Jorge Mina为MSCI各人分析业务主宰，细腻MSCI的分析居品线，匡助金融机构进行风险处理、绩效归因和投资组合构建。MSCI的分析业务客户包括财富整个者、财富处理公司、对冲基金、保障公司等买方机构，以及银行、券商等卖方机构和经纪商。

　　Jorge Mina率先在一家名为Risk Metrics的公司职责。2010年，这家公司被MSCI收购，Jorge Mina随之加入MSCI。迄今，他已在MSCI职责了跨越26年。

　　推出全新中国股票因子模子

　　Jorge Mina说，各人不祥情味骤增，客户奋勉于于迂曲投资组合，退缩潜不才行风险。同期，他们也但愿哄骗阛阓环境，捕捉机遇。在这种情况下，用具和数据的病笃性突显。他暗示，客户奋勉于于通过各式类型的信息以度量和处理风险，邻接各式宏不雅经济情境对其投资组合的影响。

　　1月16日，MSCI推出全新中国股票因子模子。全新一代MSCI Barra中国股票（腹地行业分类）因子模子，旨在匡助国内投资者更好地了解初始中国A股风险和答复的因子母狗 拳交，并在不断变化的阛阓环境中构建更具合乎性和韧性的投资组合。该模子以模块化结构组成，引入了一系列全新和增强因子。

　　Jorge Mina暗示，推出全新中国股票因子模子背后有两重原因：滥觞，MSCI奋勉于于为客户提供优质的用具，执续鼓舞模子优化。在新一代模子中，其进行了多项增强和改良。这些改良不仅适用于中国阛阓，也涵盖了MSCI其他新一代模子。举例，新模子引入了新的因子——“股票拥堵度因子”，用于掂量股票的拥堵进度，并更精准地评估因子之间的相互作用。这对哄骗这些模子进行投资组合构建的投资者至关病笃。

　　其次，这次升级中还添加了故意针对中国阛阓的因子，这些因子主要受阛阓特质及计谋环境的初始。

　　具体来说，此番新模子引入了“国有执股因子”，该因子掂量企业的国有股份的占比。国有企业股票的流动性频繁较低，国有企业占比对股票的流动性会产生影响。此外，模子还汲取了新样式，如基于中邦腹地行业分类法的行业因子结构，而非各人行业分类尺度（GICS）。

　　Jorge Mina暗示，尽管昔日三年中国阛阓际遇挑战，但他笃信跟着阛阓好转，各人投资者会回顾。MSCI的全新中国股票因子模子在发布前期便收到了国表里客户的积极响应。

　　以因子模子助力科学的组合处理

　　在Jorge Mina看来，关于各样投资者，因子模子齐灵验武之地。

　　滥觞，量化投资者使用系统化往复策略，因子模子是他们业务的一部分。其次，即便不是量化往复者，因子模子也可成为投资进程的赞成。第三，许多投资者使用因子来处理风险或对冲风险。第四，另有一部分投资者虽不径直使用因子模子，然而他们使用的投资策略中蕴含了因子模子。举例，高股息策略是一种因子策略。它的底层表面依据恰是因子模子。第五，为科学地处理和掂量其投资敞口，因子模子也被越来越多的投资组合处理者使用。

　　无论是在中国还是在各人，因子投资的作用齐越来越权贵。

　　在MSCI战斗的客户中，财富整个者、对冲基金、其他财富处理公司齐在使用因子模子。因子模子组成了投资组合构建进程的中枢组成部分。上述投资机构使用因子模子以对我方的敞口领有更为科学的矍铄。简言之，关于组合构建和组合处理而言，因子模子一方面可匡助投资者更好地触达特定阛阓作风，另一方面可令投资者更为科学地掂量组合的情况。

　　关于与外部处理东谈主进行相助的财富整个者来说，这尤其病笃。“淌若我是投资整个者，与多家外部资管公司相助，我需要用调治的样式来评估他们。而因子模子提供了稽查整个外部资管公司的尺度化言语。”Jorge Mina暗示，财富整个者或大型机构投资者是推动因子投资增长的能源之一。此外，因子模子有助于财富处理公司构建具有高效的投资组合，财富处理机构亦然推动因子投资发展的病笃能源。

　　Jorge Mina暗示，尽管因子投资越来越受招供，但这并不料味着谁齐不错作念好因子投资。相背，作念好因子投资需要深厚的训戒和专科学问。整个因子齐会在某些时分进展优异，但也会资历进展欠安的阶段。因此，投资者需要对阛阓有所了解，以嘱咐因子过度拥堵可能激发的逆转，并捕捉其他因子进展转好带来的契机。举例，成长型股票在历史上不异进展出色母狗 拳交，但在危急本领频繁进展较差。当阛阓处于高点时，投资者的动量不异很大，但一朝高点狂妄，价钱可能会飞快下落。善用因子模子的专科投资机构的价值突显。